Medelvägen

Tillväxt och värde

excel

Avkastning på investerat kapital (excel)

By 1 kommentar

I inlägget av Europris som gjordes i januari 2019 används en excel för att beräkna avkastning på återinvesterat kapital (ROIIC) som beräknar den avkastning som ett företag har på det kapital som används i rörelsen. En hög avkastning på kapitalet minskar risken och gör att ränta-på-ränta-effekten kan få sitt fulla genomslag i ökad aktiekurs. I inlägget som heter just hög avkastning på kapitalet minskar risken förklaras bakgrunden och tankarna till varför det är av yttersta vikt att hitta företag som kan återinvestera stora belopp till hög avkastning, för att en långsiktig investering ska bli en exceptionell investering. I länkinlägget från januari 2018 hänvisas till Saber Capitals beräkning av ROIIC och det inlägget föreslås läsas för den som vill använda detta verktyg.

Excelen finner du nerladdningsbar längst ner i detta inlägg.

Det exempel som ges i excelen som kan laddas ned:

återinvestering av kapital

De gröna rutorna går att ändra utan att ange lösenord för databladet (som finns längre ner).

Vinst: Den vinst som bolaget gjorde 2008 mot 2018

Eget kapital: Eget kapital 2008 och 2018

Skulder och leasingåtaganden: räntebärande skulder (inkl avsättnignar) och leasingåtaganden 2008 och 2018

minus Goodwill: Goodwill 2008 och 2018

minus Överskottskassa: den del av kassan som är ”överskott” (kan vara allt över exempelvis 5% av omsättningen)

Totalt investerat kapital: summering av företaget investerad kapital 2008 och 2018

Kumulativt 10 års vinster: summering av alla årsvinster som företaget gjort mellan 2008 t.o.m 2018.

Kumulativt utdelning och återköp: sammanlagd utdelning och återköp mellan 2008 t.o.m 2018 (används ej i beräkningar)

Återinvesteringstakt: den takt som företaget återinvesterat vinsterna under perioden

Avkastning på inkrementellt kapital: den avkastning som företaget haft på det som återinvesterats

”Compounding”-hastighet: den inneboende ränta-på-ränta-effekten som finns i företaget.

Lycka till! jag hoppas du finner verktyget användbart! För frågor nås jag via om / kontaktsidan eller via twitter.

Ladda ner

Nerladdningsbar excel

Lösenordet för att låsa upp låsta celler är ”medelvagen”.

Annat inom utbildning och inom analyser.

Diskonterade kassaflöden (excel) mall

By 8 kommentarer

Denna mall i excel är baserad på Aktiefokus inlägg om diskonterade kassaflöden, där exempelbilden i inlägget visar en excel med en diskonterad kassaflödesanalys. En excel är dock inte bifogat till inlägget (som för övrigt är ett eminent inlägg). Inlägget från Aktiefokus bör läsas innan excelen används. Excelen finner du nerladdningsbar längst ner i detta inlägg.

Denna DCF-beräkning ser ut enligt följande.

De grå rutorna går att ändra utan att ange lösenord för databladet (som finns längre ner).

I år 0s FCF (100 på exemplet) skriver du in det kassaflöde som du vill ha beräknat och diskonterat.

Tillväxt: ange den tillväxt i kassaflödet kommande 10 åren

Oändlighetstillväxt: ange tillväxten för tiden efter denna period (över 3% innebär att tillväxten är i linje med BNP, ungefär. Högre än så är inte rekommenderat)

Diskonteringsränta: den diskonteringsränta du vill använda. Det är med denna ränta som kassaflödet diskonterar per år med.

Margin of safety: den procentsats som kommer att dras av från det beräknade diskonterade kassaflödet (i exemplet dras 30% bort från 3189)

DCF: är beräkningen av diskonterade kassaflöden efter avdrag för Margin of Safety

Antal aktier: här anger du antalet aktier som finns utestående i bolaget (inklusive optioner, warranter eller annat som späder ut nuvarande aktier)

Pris per aktie: vad aktien kostar i dag

Nettoskuld: den skuldsättning som bolaget har (i exemplet är det negativt eftersom det är en nettokassa)

Enterprise value: börsvärde + nettoskuld

EV/DCF: om Enterpris value överstiger DCF (inklusive avdrag för margin of safety) markeras rutan rött, och grönt om enterprise value under stiger DCF. Rött innebär att värderingen på bolaget är högre än vad den diskonterade kassaflödesberäkningen säger att bolaget är värt utifrån valda parametrar.

Lycka till och jag hoppas du finner verktyget användbart! För frågor nås jag via om / kontaktsidan eller via Twitter.

Ladda ner

Nerladdningsbar excel

Lösenordet för att låsa upp låsta celler är ”medelvagen”.

Annat inom utbildning och inom analyser.